据知情人士透露，美国奢侈品零售巨头 Saks Global 正陷入前所未有的财务危机，申请破产保护已被列为最后考量选项。该集团本月底将面临超 1 亿美元债务到期的刚性压力，目前可行的解决方案寥寥无几，现金流告急之下已紧急启动自救措施，其贷款方也开始评估破产融资的可能性，这家刚成立不久的奢侈品零售航母正站在生死边缘。

危机的根源，指向一场耗资巨大却整合失利的行业并购。2024 年 7 月，Saks Global 母公司哈德逊湾公司（Hudson's Bay Company，HBC）豪掷 26.5 亿美元收购同行 Neiman Marcus Group，随后整合双方业务成立 Saks Global，意图打造奢侈品零售行业的超级旗舰。然而，这场备受瞩目的行业联姻，却从一开始就埋下了隐患。

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整合过程中，两大巨头的协同效应不仅未能如期释放，反而暴露出一系列棘手问题。原有供应链与库存管理的积弊不仅没有得到解决，反而因组织架构调整变得更加混乱；部分供应商因长期被拖欠货款，已暂停向其供货，进一步加剧了商品短缺的困境；同时，双方大量重叠的门店布局和业务线，导致内部竞争加剧，规模效应大打折扣。

多重负面因素叠加之下，Saks Global 的经营状况持续恶化。2025 年以来，其营收呈现断崖式下滑，资金链紧张局面不断加剧，最终陷入了债务到期、无以为继的绝境。目前，该集团正全力推进现金流自救，试图通过削减开支、资产处置等方式缓解压力，但在巨额债务和经营困境的双重挤压下，这些措施的效果仍未可知，申请破产保护或许将成为其不得不面对的最终结局。

这场危机不仅关乎 Saks Global 自身的命运，也为奢侈品零售行业的并购整合敲响了警钟。在消费市场波动加剧的当下，盲目追求规模扩张而忽视业务协同与风险管控，最终可能反噬企业自身，成为压垮巨头的最后一根稻草。

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